CoinEx研究院:DEX聚合器龙头项目——1inch – 区块链社区 – ChainNode 链节点

CoinEx研究院:DEX聚合器龙头项目——1inch – 区块链社区 – ChainNode 链节点

刚过去的圣诞节当天,许多DeFi玩家都收到了一份天降的豪华圣诞礼——1inch的豪气空投。当天1inch(1inch.exchange)上线治理代币1INCH,并疯狂向大量用户狂撒大礼,一发布就被各大交易平台抢先上架。这波操作下来,稍显冷清的DeFi市场又开始热闹了起来,陪币圈人民度过了一个难忘的圣诞节。

说到1inch,必定要说DEX聚合器。什么是DEX聚合器?它因何而生?1inch又是什么项目?本文就带大家一探究竟。

众所周知,DEX交易存在着不少缺陷,在AMM机制下,LP(流动性提供者)提供的流动性不足时会让交易产生较大的滑点,然而不同DEX上的Swap却分散了这些流动性。为了解决滑点高操作繁琐等问题,DEX聚合器应运而生。

什么是聚合器?我们先举个例子:比如亚马逊、淘宝、京东这类平台,聚集了不同的商家和用户,又如美团聚集了上千万餐饮、娱乐商家,它们本身就是一个聚合器。而像滴滴打车、快手抖音,也可以看作是聚合器。

DEX聚合器是DeFi 生态中不可或缺的重要部分。分散的协议、各种类型的 DEX、各自分离的交易币种,都可以通过交易聚合应用提供给用户。

常见的DEX聚合器主要有交易类聚合器和收益类聚合器,交易类聚合器如 1inch、Matcha、Meta Mask钱包内置Meta Mask Swap、ParaSwap、Insta Dapp 等,这些都是较为常见的;而收益类聚合器,则如YFI、YFII、Rari Capital 等;

另外还有稳定币聚合协议如 mStable一类,资产管理平台Zapper Finance、Zapion, Debank 等。

大多数的交易聚合器实际上可以当成比价工具,整合各类DEX流动性和定价,对比不同交易协议中的最优价格,为用户提供最优交易和最小滑点。交易聚合器的价值主张,往往在于帮用户省钱、省时间。除了作为比价工具、提供不同平台的价格信息之外,许多交易聚合器类应用运行自己的比价策略,直接将最优的交易路径推荐给用户使用。

其实,无论是交易类聚合器还是收益类聚合器,都通过提供优化价格、提高收益的方式来服务用户。DeFi聚合器的出现和发展,对于DeFi普及、便利用户,起着较大的作用,降低了不少新用户的使用门槛。

我们今天要介绍的1inch.exchange就是交易聚合类应用中交易量最大的平台, 集成了Airswap、Uniswap、Uniswap2、Kyber、 Curve、Oasis、0x 、dForce Swap 等DEX协议。简单来说,1inch就是充当了DEX生态系统的统一门户,通过与各个DEX服务提供商集成,让用户可以在不同的DEX上进行交易,获得最优的交易价格,并且可以使用各种ERC-20进行交易。

1inch可以说是DEX聚合器的龙头,属于DeFi里的主流项目,一出圈就获得加密市场极大的关注度。

1inch创建于2019年6月,创始人是2位俄罗斯小伙。1inch面世后获得多个投资方的青睐,一举拿下1200 万美元A轮融资,这轮投资由 Pantera Capital 领投,ParaFi Capital、Blockchain Capital、Nima 、Capital 和 Spartan Capital Securities 参投。

以太坊生态下的大多数DeFi项目,都有着gas费用高的问题,这也一直饱受诟病。在gas费用方面,1inch提供了独特的解决方案:在gas费用便宜的时候锁定在合约,gas费用贵的时候再把便宜的gas拿出来用。具体原理则是:

通过以太坊的 gas refund 机制来实现,在gas费用便宜的时候,使用gas生成 CHI gastoken,合成以太坊子合约的存储容量;

等到兑换的时候,除交易外还会另外触发销毁CHI gastoken,这种情况下以太坊会退回之前子合约消耗的部分gas 用于交易。

那1inch的操作流程又是怎样的?

当用户在1inch上进行以太坊链上的Swap操作时,聚合了多家DEX平台流动性的1inch会自动算出如何以最优价格和最低滑点的路径来完成这一笔交易。

举个例子来说,就是当用户提交一笔交易时,1inch后台可能会把订单拆分成多笔,比如其中60%通过Uniswap完成,剩下40%通过Sushiswap来完成。而且当聚合器发现用户所选择的交易对在大部分DEX流动性都不足时,还有可能会通过桥接交易来完成这笔交易。

对于DeFi行业来说,1inch也曾表示帮助解决了一个全行业的问题:非永久性损失,也就是无偿损失的问题。众所周知,参与AMM流动性挖矿的无偿损失很难避免,高滑点产生了套利交易者通过进行反向交易来弥补差额的机会。

1inch推出的自动做市商服务 Mooniswap,对 Uniswap 的设计进行了改进,把套利者的部分收益重新分配给流动性池,并保护交易者免受抢先交易攻击。Mooniswap利用虚拟余额的概念,使LP能够捕获套利者获取的利润,也就是当出现高滑点交易时,先以旧价格执行,再在5分钟之内让价格根据池余额逐渐更新为真实值,此时交易费占交易者利润的百分比更高,由此套利者将价格滑落的大部分返还给资金池。

与Uniswap这样的DEX相比,1inch可以提供更好的交易深度和更低的交易滑点等,尤其是在进行大额交易时,这点优势更加明显。

圣诞节当天上线的1INCH是1inch的治理和实用型代币,用于平台的自动做市商协议和去中心化交易聚合器服务。有了1INCH代币,1inch网络将由DAO进行管理。1INCH的总供应量为15亿,代币的发放和分配规则如下:

(1)30% 的代币将用于网络安全及功能的维护,有4年逐步解锁期(Vesting);

(2)22.5% 的代币分配给 1inch 核心团队及未来员工,有4年逐步解锁期;

(3)21% 用于生态系统开发 (流动性挖矿、社区建设、研究等),有4年逐步解锁期;

(4)19.5% 给予投资者和股东,2年或5年的逐步解锁期;

(5)5% 给顾问,有4年逐步解锁期;

(6)2% 分配给早期的 Mooniswap 流动性提供者,1年逐步解锁期。

1inch虽然给行业和用户解决了不少问题,但也存在着不足之处。由于DeFi聚合器引入了更为复杂的计算,使用成本相对略高;而以太坊gas费用高昂,使用1inch时会因为其进行订单拆分和桥接操作等处理逻辑,用户需要支付更多的gas费用。

DeFi生态作为区块链行业的新兴领域,存在的问题还有很多,DEX聚合器能解决的问题只是冰山一角。不过,1inch虽然从成立至今不到2年时间,但发展相对来说比较迅猛,交易量和用户处于不断增加的阶段,而本次其治理代币上线也得到了加密市场的极大关注。

1inch首席执行官Sergej Kunz曾表示:“有了适当的社区激励措施,我们将有机会获得足够的流动性来击败Uniswap。”目前1inch交易量大约为Uniswap的三分之一,想要真正超越Uniswap,未来1inch进步的空间依然很大